伯南克:债市动向并不预示经济减速
伯南克:债市动向并不预示经济减速 美国联邦储备委员会主席伯南克２０日表示，虽然目前美国长期债券利率偏低，长期债券利率与短期债券利率之间的差别不大，但这并不预示美国经济增长速度将会放慢。当天，美国１０年期国库券收益率为４．６６％，２年期国库券收益率为４．６５％。 伯南克在纽约经济俱乐部发表演讲时说，他不会将目前这种水平收益率曲线解读成经济面临严重降温的预兆。他认为，低水平长期利率的背后可能存在多种因素，如其他国家过度储蓄、退休基金对长期债券的需求旺盛以及投资者对美联储控制通货膨胀的能力抱有信心等。 本月２７日至２８日，美联储将举行例行决策会议。伯南克在演讲中没有就今后利率走向问题作具体论述。分析家们目前普遍认为美联储届时可能将联邦基金利率再度调高２５个基点，使其升到４.７５％的水平。 伯南克说，美联储决策者们在判断利率该向何处去才能保持美国经济健康发展时，必须考虑多方面的重要经济因素。债券市场形势包含有关经济前景的重要线索，应密切加以关注，但不应该孤立来看，而应将它与其他重要的金融变量以及支出、生产和价格等方面的情况综合起来看。 一般来说，长期利率会随着短期利率的上升而上升。但是，美联储自２００４年６月以来连续１４次提高短期利率，而长期利率至今仍保持在相对低的水平。去年１２月底，１０年期国库券收益率甚至降到了低于２年期国库券收益率的水平，这种情况是５年来首次发生。这种“反向收益率曲线”的现象过去通常发生在经济陷入衰退之前，因而引起了一些人的担忧。